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供需格局難改觀,PTA低位成主流
http://www.xhtgvh.live 2019-11-08 08:59:32 隆眾資訊

  PTA需求面分析

  圖1 2017-2019年聚酯開工率對比圖

   隆眾資訊數據顯示,10月份聚酯平均負荷在89.27%,較去年同期高4.88%。近期市場有消息傳出,聚酯工廠受利潤的壓縮,有減產、停車的預期,此消息自國慶假期后一直不斷傳出,但尚未有實質性的減產出現。但并未空穴來風,據了解,今年春節比去年提前不足2周,因此,聚酯減產的、停車的現象是存在的,只是時間未到。

  從上圖可以看出,近三年來聚酯開工負荷的低點均在2月份春節時期,且在假期前一個月就會有降負出現。往年2月份春節基本在中旬前,但今年春節時間點在1月25日,由此推斷,若今年聚酯裝置集中減產、停車或出現在12月底附近,此時間段可以直接到春節假期(一般春節期間聚酯檢修最短時間20余天,最長近2個月)。若11月底或12月停車的話,12月底或1月中旬前裝置就能恢復運行。

  聚酯工廠減產、停車現象不管哪個時間段,都將大大降低對PTA的需求。受其需求的減弱,PTA市場難有利好支撐,將對PTA市場有極大影響。

  PTA供應分析

  圖2 2018-2019年PTA產量對比圖

   由圖2看出,截止至10月份,我國PTA產量在368.94萬噸,同比增加12.5%。2019年1-10月份產量合計為3687.55萬噸,累計增加9.08%。如圖所示,今年的產量明顯高于去年,主要原因是,今年PTA處于高利潤格局,PTA工廠存在超負荷生產的現象。其次,今年上半年四川能投裝置順利投產。而下半年10月底新鳳鳴PTA項目順利投產,后市還有多套裝置計劃投產及擬建裝置項目,因此未來幾年PTA產能將會大大提升,新一輪擴能周期即將到來。

  表1未來PTA裝置投產情況

  單位:萬噸

   綜上所述,伴隨新鳳鳴恒力石化、新疆中泰等新產能釋放,PTA市場進入新一輪產能過剩周期。目前PTA市場需求尚有支撐,但PTA隨著新鳳鳴的成功投產,供應增加已開始顯現,業內對后市看空心態濃郁,短期11月份需求仍有支撐的情況下,行情或以弱勢盤整呈現的幾率較大。

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